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菲博娱乐平台,理性看待新股破发现象

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发布时间:2019-12-06 11:10
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新股

最近一段时间内,A股市场新股破发现象有所增多。在实际情况下,无论是主板市场还是科创板市场,也先后出现了新股首日上市随即破发的现象。受此影响,多年来A股市场长期存在的新股不败现象,也终于得到了打破,而新股稳赚不赔的市场现象,也成为了过去式。

多年来,在A股市场中,因流动性溢价以及持续赚钱效应的存在,导致新股长期处于稳赚不赔的状态。站在投资者的角度出发,新股不败现象的长期存在,且长期产生出溢价效应,这些年来为投资者打新申购创造出可观的投资收益。但是,对于二级市场投资参与新股及次新股的投资者来说,却需要以较高的价格买入,而新股较高的溢价反而透支掉未来几年的盈利预期,在二级市场以高价买入的投资者,却需要承受不少的投资风险。

如今,A股市场的新股表现有走向港股化的迹象,而以往新股上市稳赚不赔的规律也得到了实质性的打破。站在市场的角度分析,新股上市后的表现趋于理性,有利于让投资者以更合理的价格投资自己心仪的上市公司。与此同时,随着新股价格泡沫的逐渐挤压,合理的价格水平有利于提升市场的投资吸引力,并从一定程度上降低市场投机的色彩。

值得一提的是,从近期上市的新股表现分析,新股上市首日出现了涨跌不一的表现,新股破发率有所提升。由此可见,对于未来A股市场的新股表现,很大程度上还是取决于市场的选择,这也是国内股票市场发展进步的重要体现。

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实际上,从市场的角度分析,影响新股上市首日表现的因素有不少。但是,随着新股破发率的有所提升,实际上意味着未来投资者打新申购,则需要加以分析,并非任所有新股都可以任性申购。

在具体情况下,新股所属的行业、行业盈利前景等,可能会受到市场资金的重视。然而,对于科创板上市公司,显然不局限于市盈率、市净率等指标进行分析与判断,而作为一个包容性较强的市场,企业所属的行业板块,对应的核心产品与核心技术,可能会备受市场的关注。与此同时,对净资产收益率以及研发投入比例等因素,同样也可能会影响市场对企业的定价水平。

纵观近期股价破发的新股以及次新股,往往存在一些共性。例如,企业所属的行业发展前景一般或盈利预期不太明朗。又如,新股发行估值偏高,或股票定价偏离了市场的预期。此外,则是选择在非常低迷的市场环境发行上市,由此降低了资金炒作的热情等。

但是,对于市场资金来说,本身还是具有敏锐的嗅觉。面对批量的新股,市场还是会存在自我筛选、优胜劣汰的能力,对优质上市公司、稀缺上市公司,更容易获得市场资金的青睐,这类新股上市后的价格表现可能更值得期待。不过,与之相比,在IPO发行常态化的背景下,对于质地一般或行业发展前景不明朗的新股,当市场环境趋于低迷,则可能容易遭到市场资金的抛售,而新股上市表现逐渐趋向于市场化,这对国内股票市场来说,也是一种进步。

新股首日上市随即破发的现象,其实无需过度担忧。尊重市场的选择,让股票市场逐渐回归理性,这也是有利于股票市场的长远健康发展。


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责任编辑:食品网

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